금리가 움직일 때 가격이 휘는 정도
듀레이션은 금리와 가격의 관계를 직선으로 어림하지만 실제 관계는 곡선을 그린다. 그 어긋남의 크기를 나타내는 지표이며, 값이 클수록 금리가 내릴 때의 상승폭이 오를 때의 하락폭보다 커진다. 금리가 크게 움직이는 국면일수록 차이가 드러난다.
듀레이션 7년인 채권에서 금리가 2% 움직이면 직선 계산보다 가격이 1% 안팎 어긋나기도 한다.
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